Adrian Bachmann - 14.01.2013
Hiljuti avaldati
De Civitate veergudel
Ellen Browni artikkel,
mis käsitles panganduse rolli tänapäeva majanduses. Täpsemalt selgitati
kirjutises, kuidas intressikasumite plahvatuslik kasv on mõjutanud
lääneriikide majanduse toimimist ning heaolu.
Artikli autor
demonstreeris mõningate faktide abil põhjusi, miks majanduskriisi
juurpõhjus peitub liitintressile üles ehitatud rahasüsteemis ning kuidas
majandussurutis oleks tegelikkuses lihtsasti lahendatav
avalik-õiguslike pankade abil, mis teeniksid mitte finantskapitali, vaid
ühiskonna kui terviku huve.
Enne pealkirjas antud
teemakäsitluse avamist olgu öeldud, et käesolev lihtsakoeline kirjutis
ei ole mõeldud osana “majanduslike mõtiskluste” artikliteseeriast. Antud
kirjutise taotlus on tagasihoidlikum, piirdudes eesmärgiga kummutada
kõige tüüpilisemad argumendid, mida finantssektori mittetöise tulu
õigustamiseks tavapäraselt esitatakse.
Konkreetsemalt ajendas
antud teemal kirjutama Browni artiklit kõnetavate kommentaaride hulgas
leiduv postitus, mis üritas selgitada liigkasuvõtmise majanduslikku ja
eetilist legitiimsust järgnevalt:
Alati
on finantsturgudel subjektid, kellel on kapitali üle, ja subjektid,
kellel on seda puudu. Ma ei saa nüüd küll aru, et kuidas on pank süüdi,
et need, kellel raha üle on, ei taha seda laiali jagada tasuta? Pank
reeglina vahendab ja paneb kokku struktuuri, võttes selle eest
vahendustasu. Turud on suhteliselt efektiivsed... kui keegi leiab, et
pangandus on ülikasumlik, siis miks ta endale ise panka ei tee? Keegi ei
süüdista, kui jaekaubandus viib tarbija vahendustasu eest tootjaga
kokku, aga panganduses on see justkui liigkasuvõtmine?
Kuna
kommentaar peegeldab arusaamatust majandus- ja pangandussüsteemi
olemusest, mis on kahetsusväärsel kombel šabloonina kirjutatud
enamikesse majandusõpikutesse, siis väärib kirjapandu lähemat
tähelepanu.
Kommentaar lähtub neoklassikalise majandusteooria postulaatidest, mis on – tsiteerides
Paul Samuelsoni
– "matemaatiliselt elegantsed", ent paraku defektsed ühes olulises
aspektis: nimelt selles, et paljudel abstraktsetel majandusmudelitel on
pahatihti vähe pistmist reaalsusega.
Oluline on mõista, et
matemaatiliselt kooskõlalisi majandusteooria mudeleid (või
pseudomudeleid) on võimalik luua lõpmatult, ent kas abstraktsioonidest
[1] koosnevatel "majandusseadustel" on üldse mingisugust pistmist
kirjeldatava reaalsusega – see ei ole sageli lihtne küsimus.
Ometi
on tsiteeritud seisukoht tänuväärne selles mõttes, et selles esitatud
argumendid on selgepiiriliselt esitatud ja hõlpsasti mõistetavad. Paraku
on kommentaaris sisalduvate teeside tõeväärtus sõltuv kahest vaikivast
eeldusest, mida formuleeringus välja ei lausuta ning mis reaalsuses ei
kehti, muutes sedasi pankade liigkasuvõtmisele moraalset õigustust andva
mõttekäigu ebatõeseks. Sellest nüüd lähemalt…
Neoklassikalise
majandusteooria kaanoneid järgiv kommentaar lähtub vaikivast eeldusest,
et kommertspangad on majandusringlust kirjeldavas mudelis
põhimõtteliselt samaväärsed tavaliste majandussubjektidega, kes või mis:
a) teenivad oma kapitali reaalse lisaväärtuse loomise (st. töö) kaudu; ja
b)
omavad selle tõttu moraalset õigust laenata oma tööga teenitud kapitali
välja intressiga, et katta laenude tagastamata jätmisest tulenevaid
kahjusid.
See paistab esmapilgul tõepoolest õiglane
lahendus, kuna töötavatel majandussubjektidel ei ole muud võimalust
kaotatud kapitali taastada, kui teha tööd, mille väärtus on võrdne
kaotatud finantsvara väärtusega reaalsetes kaupades ja teenustes.
Näiteks põllumees teeb 100 tundi tööd, et kasvatada 1000 euro väärtuses
vilja, mis kujutab endast reaalset väärtust, mille ta virtuaalväärtuseks
(rahaks) konverteerides pärast realiseerimist välja laenab. Kui
väljastatud võlg 500 euro väärtuses põllumeheni tagasi ei jõua on
põllumees sunnitud tegema taas kord 50 tundi tööd, et kaotatud kapital
taastada.
Kuid
pangandussüsteemi puhul on antud argumentatsiooniahela kasutamine
põhjendamatu – seda tulenevalt lihtsast tõsiasjast, et pangad ei ole
tavalised majandussubjektid. Tegemist on ainsate majandussubjektidega,
millel on võime laenata edasi majandusringluses kapitalina käibivat
raha, mida väljastatakse keskpankade poolt ilma, et kapitali omandanud
kommertspangad oleksid teinud selle nimel tööd, mis oleks
ligilähedaseltki võrdne laenatud raha väärtusega töötundides. Sedavõrd
elementaarsest tõest möödavaatamine praktiliselt kõikides
majandusõpikutes annab tunnisust sellest, millisel määral on tänapäeva
makroökonoomiline majandusteooria loksunud lahti lõtkust, mis peaks
teaduslikkusele pretendeerivat teooriat siduma reaalsusega.
Tulenevalt loogikas tuntud
modus tollens
printsiibist lähtuvad ebatõesed järeldused ebatõestest eeldustest
paratamatult (ja vastupidi). Eelpool toodud liigkasuvõtmist moraalselt
õigustav mõttekäik on ebatõene seepärast, et see on rajatud kahele
ebatõesele eeldusele.
Neist eeldustest esimene on ebatõene järgmistel põhjustel:
a)
Suurte kommertspankade aktsiakapitali (mis on väga problemaatiliselt
lähim, mida panga puhul võiks tinglikult nimetada tööga teenitud
kapitali vasteks) maht moodustab pankade poolt valitsetavate varade
kogumahust tühise osa. [2] Sedasi on ebatõene väide justkui oleksid
panga poolt väljastatud laenud samasugused nagu laenud, mis on
väljastatud tavaliste majandussubjektide poolt, kes on omandanud oma
vara tööga.
Käsitledes pankade turukapitalisatsiooni mahtu kui
tööga teenitud tulu [3] ning võttes keskmiseks turukapitalisatsiooni ja
varade mahu suhteks 10 (mis oli vastavaks suhteks Eestis 2008-2012),
võime väita, et käsitlus, mis annab pankade intressinõuetele moraalse
legitiimsuse tööga teenitud kapitali välja laenamise õigustuseks toodud
printsiibi alusel (nagu see on kirjas enamikes majandusõpikutes), on
tõene maksimaalselt 10% ulatuses ning sedagi vaid juhul, kui eirata
tõsiasjast, et pankade omakapital on enamikul juhtudel samuti mittetöise
tuluga teenitud vara.
Sedasi on
vaikiv eeldus, nagu oleks pankade poolt väljalaenatud kapital omandatud
reaalse lisaväärtuse loomisega sarnaselt teiste majandussubjektidega,
ilmsesti ebatõene.
b) Eelnevas teesis esitatu on
ise-eneses küllaldane, et muuta üleliigseks detailsemad selgitused selle
kohta, miks pangad ei ole – erinevalt teistest majandussubjektidest –
sunnitud laenukahjusid töise tuluga korvama. Piisab vaid sellest, kui
keskpank rullib halvad laenud üle uue (sisuliselt) tasuta rahaga, mis ei
nõua kommertspangalt mingisugust täiendavat tööd ning kõikvõimalikud
makroökonoomika õpikutes esitatud paralleelid säästjate ja võlgnike,
kapitali puudujäägi ja ülejäägi vahel muutuvad pangandussüsteemi
toimimismehhaanika taustal kohatuks. Tegemist on rahaga, mille väärtus
mõõdetuna kaupades, teenustes ning nende loomiseks vajaminevates
töötundides ületab pangandussüsteemi püsikulud väga suurel määral.
Muutuvkulu mõttes on digitaalse ülekande tegemise maksumus keskpangalt
kommertspankadele sisuliselt hoopiski olematu ning seega ei vääri isegi
märkimist.
Olukord, kus
liitintressil põhinev liigkasuvõtmine on kasvanud kontrollimatult läbi
kogu majandussüsteemi, on saanud võimalikuks tänu asjaolule, et
“krediiditeenust” pakkuvad erapangad laenavad keskpankadelt saadud raha
edasi nii riikidele, majapidamistele kui ka ettevõtetele kordades või
koguni kümnetes kordades kallimalt. Sedasi usurpeeritakse pidevalt
kasvav osa majandussüsteemis toodetud lisaväärtusest finantssektori
poolt. See on protsess, mille varjatus majanduse toimimise
baasstruktuure halvasti tundva elanikkonna mõistmise eest on kõikjal
samavõrra hämmastav kui traagiline.
Liitintressile üles ehitatud
liigkasuvõtmises peitub ka peamine (kuigi mitte ainus) põhjus, mis
seletab enamikes majandusõpikutes seletuseta jäänud müsteeriumit –
täpsemalt küsimust sellest, kuidas on võimalik vaesuse kasv keset
rikkust. See leiab aset ajastul, kus kõrge spetsialiseerituse astmega
kvalifitseeritud tööjõu hulk, infrastruktuuriline tase, tehnoloogilised
võimalused ning ekspluateeritavate energiakandjate kättesaadavus on
vähemasti arenenud riikides tasemel, mis on inimkonnale olnud senini
tundmatu.
Paraku on inimkonnale senini
tundmatu ka olukord, kus kõige kõrgema majandusliku lisaväärtuse loomise
võimega piirkonnad on allutatud täielikult rahasüsteemile, mis jaotab
üha kasvava osa toodetud lisaväärtusest mitte seda tootnud subjektidele,
vaid reaalset lisaväärtust mitte tootvale finantskapitalile –
finantskapitalile, mille kasumite osakaal on viimase kolme dekaadi
jooksul lääneriikides viiekordistunud, jõudes varsti süsteemi peatset
lõppu ennustava 50% piirimaile.
Lõpetuseks... Majandusteoorias
on levinud kainemõistuslikkuse kontsentraadina kõlav maksiim, mille
kohaselt protsessid mis ei saa jätkuda… lõppevad. Seda, kas läänemaailma
majandussüsteemi võtmeinstitutsiooniks saanud liigkasuvõtmine on
mõeldud leidma oma lõpu läbi riikliku rahasüsteemi taaskehtestamise või
kulgema kuni destruktiivse tsükli loogilise lõppkulminatsioonini, näeme
juba järgnevate kümnendite jooksul. Kuid maailmamajanduse kujunemislugu,
hetkeseisu ning võimalikke tulevikustsenaariume käsitleme põhjalikumalt
juba „Majanduslike mõtiskluste“ järgmises osas.
[1]
Näide. Selline üldmõiste nagu "finantsturu subjekt" on täiesti
õigustamatult reaalses maailmas esinevat kompleksust nivelleeriv mõiste.
"Majandussubjekte" on finantsturgudel mitmesuguseid ja nende
käitumismustrid erinevad diametraalselt. Esimene vahetegu on
"majandussubjektide" vahel tõelises tähenduses ning "krematistlike"
subjektide vahel teises tähenduses. Antud teema on avatud lähemalt
“Majanduslike mõtiskluste” artikliteseeria esimeses peatükis “Majandus ja krematistika”.
[2]
Käärid pankade turukapitalisatsiooni ja hallatavate varade mahu vahel
on hiiglaslikud. Isegi kui jätta hallatavate varade hulgast välja
kõikvõimalikud tuletistehingud jms finantsinstrumendid, mida
bilansilehtedel ei kajastata, ületab pankade poolt hallatavate
finantsvarade maht pankade omakapitali reeglina kümneid kordi. Järgnev
viide (vt siit)
kirjeldab suhteid pankade kapitali ja hallatavate varade (mis ei ole
küll pankade vara, ent millelt pangad teenivad kasumeid) vahel
erinevates riikides. Olgu öeldud, et alljärgnevad suhted on saadud
võttes arvesse mitte üksnes panga omakapitali, vaid ka likviidseid
reserve mida pank on kohustatud omama, ent mis võivad olla keskpangalt
laenatuna samuti mittetöise tulu järelmid.
[3] See on ise-eneses
panakdele maksimaalselt soodne tõlgendus, kuna pankade aktsiakapital on
enamasti omatud majandussubjektide poolt, kes on omakorda teeninud raha
mittetöise tuluga – kas teised pangad või finantsspekulatsiooniga
tegelevad majandussubjektid. Lisaks tõuseb aktsiaturgudel kaubeldavate
pankade aktsiate väärtus pankade kasumliku, ent mittetöise tulu kasvu
tõttu paratamatult.
Allikas: http://www.decivitate.ee/?news_id=1472
Read more...